2021年3月25日 星期四

投資講座心得-銀行家尼莫

 

不是給你幾條魚,而是教你釣魚的方法


這次參加尼莫的投資講座,獲益良多,尤其在講述的過程我覺得是"不是給你幾條魚,而是教你釣魚的方法",這次有聯想到以前看幾本書的觀點不謀而合,比如說關於檢查表(清單革命:不犯錯的祕密武器+投資檢查表:基金經理人的選股秘訣),長期投資的觀點(莊家優勢:贏家的勝算,從算牌到商場上的決斷智慧),最後我很早前就有看得因果業力法則(當和尚遇到鑽石、了凡四訓),很多觀念都串連起來,其講座的摘要心得如下:

 

講座摘要

  • 關鍵

    • 投資流程

    • 找到想法+估值計算+等待交易

    • 篩選+焦距+長期投資

    • 因果業力法則

  • 投資流程

    • 資訊取得-->資訊處理判讀-->買賣應用

    •  資訊取得

      • 多+快+好

      • 定期查看報紙、財報、蒐集資訊

      • 同好交流-被看見+多分享+厚臉皮

    • 資訊判讀

      • 建議書(會計學-台大林蕙真教授、財務報表分析-artin Fridson、管理方面-彼得杜拉克和雜誌 、EMBA世界經理文摘)

      • 學會估值

      • 看得懂公司的商業產業模式+或找人同好交流

      • 主要看懂產業的獲利模式及風險很重要,另外找好公司的短期跌價原因和消息

      • 資訊優勢(多、快、好)、股價走勢(跌、平、漲)的判斷

      • 散戶的重點優勢(找集中少數幾家分析+長期觀察不用預測下季或甚至下個月營+中小間的或冷門公司)

    • 買賣應用

      • 深入了解1安全邊際2催化劑

      • 5隻股+不滿不空+長久抱持的備金或閒置財

      • 清單表(每周追蹤投資組合+能力範圍清單+每季追蹤清單+每月未來事項清單+每年捨棄清單)

      • 清單可用everynote去整理,包含更新觀點和未來營運、未來估值(1~3年季報及營運)

  • 你的價投路

    • 大量學習+同好交流+輸出分享

    • 30歲存到100萬+學習年化報酬10%技能

    • 1起點+2選擇+3門檻+4基本功+5能力圈+6流程+7犯錯檢討+8進化+9交流

      • 閱讀分析預測財報能力是估值的關鍵-會計學新論-台大林蕙真教授

      • 價值投資是好公司+合理價

      • 重點是提升長期報酬率(報酬率=實力+運氣)

      • 能力圈(分析公司-求精不求多-深入研究 ,寫下預測(營運狀況、因素影響.....等)

      • 掌握10~15家公司的內在價值,挖掘3~4個年化報酬20~30%的操作機會,每次配置2-3成資金


土地開發與投資

另外再想到在建設公司時的土地開發流程,包含1蒐集土地資訊2分析判斷土地價位3談判出價,和尼莫講的投資分析流程很相像,但是土地和股票最大得差異在資訊及交易的不便性,我覺得就是效率。

資訊無效率因為土地不是公開資訊(現在有實價登錄比較好),不是在網站上就可找到所有的土地,另外交易無效率,因為土地不是隨時都可買,首先地主要有賣的意願,另外價格也不是單一價,他有一個開價,然後你要去談判,不是向股票靠媒合,而且不能買一點點,也不能隨時買隨時賣,你買到便宜的土地然後想賣掉,不一定賣得掉,要有適當的買主,所以是非常沒效率的市場,所以報酬就出現了,因為沒效率,所以有超額報酬的機會。


在講一下平常的分析過程,我們會由各地的仲介,傳真或LINE給我們一個土地(資訊包含坪數、建蔽容積率、區段位置、開價.....),然後我們就要分析他,分析很多因素重點是估值,估一個合理的土地價位,我會抓出幾個重點1這塊土地可以蓋到多少建坪2這個地點可以賣到多少房價3未來成長性和銷售速度


1一塊地就像一個麵團,可以做越多的麵包出來,麵糰就越有價值

2賣到多少房價,就要看現在的實價價錢,七期的房價和大里房價就不一樣

3未來成長性和銷售速度,我覺得這就像尼莫講的"投資想法",前面幾個都在估值,但是投資想法的重點就是找到目前土地價錢低落的原因,等待原因消失或是你解決這個原因就能獲利。

 

 例如好的區位未來會漲價,就像新重劃區或是捷運經過處,你要比別人知道要重劃或是捷運會經過提早購買土地,或是本來這塊土地是不能蓋房子的,因為出入問題或是環境污染等,你只要能解決他,這樣就能獲利,這和股票不一樣,因為你可能要介入處理土地的疑難雜症。
所以處理好了,就能釣到美人魚還是美女陪你釣魚?? 


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